SpA (Sociedad por Acciones)

La Sociedad por Acciones (SpA), introducida en Chile por la Ley 20.190 de 2007, es el vehículo jurídico preferido para emprendimientos y startups porque combina tres ventajas clave: responsabilidad limitada de los socios (como en una SA), posibilidad de ser constituida por una sola persona, y alta flexibilidad en el estatuto (permite acordar casi cualquier estructura de derechos económicos y políticos entre las partes).

A diferencia de la SA abierta o cerrada, la SpA no tiene limitaciones legales sobre series de acciones, derechos preferentes de pago, liquidación preferente, antidilución o cláusulas drag-along y tag-along: todo puede pactarse en los estatutos. Esto la hace compatible con el estándar de documentación de inversión de venture capital (term sheets con liquidation preference, participating preferred, etc.) sin necesidad de usar una Delaware C-Corp como vehículo.

Para efectos tributarios, la SpA tributa como empresa del IDPC y sus socios como accionistas. No existe el FUT (Fondo de Utilidades Tributables) en el régimen actual, y los retiros se gravan con el impuesto final del dueño. La planificación tributaria en SpA de fundadores que reciben salario y dividendos requiere optimizar la mezcla entre renta del trabajo (Global Complementario) y dividendos para minimizar la carga total.